Perusahaan Terbuka Di Indonesia

 

Di Indonesia, Menurut Jasa Pendirian PT CV Koperasi Yayasan GHABS perusahaan publik adalah perusahaan yang dapat dicatatkan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pemegang saham perusahaan publik dapat menjadi anggota masyarakat umum. Ada juga keuntungan tertentu yang datang dengan memiliki perusahaan publik serta peraturan tertentu yang hanya berkaitan dengan mereka.

Pengertian Perusahaan Terbuka

Perusahaan publik dapat didefinisikan sebagai perusahaan di mana semua sekuritas terdaftar ditransaksikan dan dimiliki oleh masyarakat umum. Itu juga dapat dikenal sebagai perusahaan milik publik. Ada banyak distribusi dan perdagangan saham perusahaan publik. Penting untuk dicatat bahwa perusahaan publik pernah menjadi perusahaan swasta sampai mereka memenuhi semua persyaratan yang diperlukan untuk menjadi publik. Setelah mereka melakukannya, mereka kemudian memilih untuk menjadi perusahaan publik untuk meningkatkan modal. Semua perusahaan publik dapat berpartisipasi dalam bursa efek.

Awalnya mungkin tampak bahwa hanya sebagian kecil saham perusahaan yang mencapai publik tetapi berkembang seiring waktu. Perusahaan publik disebut demikian karena pemegang saham yang merupakan pemilik dari pendirian tersebut dapat berupa siapa saja dari publik. Siapapun dari masyarakat diperbolehkan untuk mendapatkan saham di perusahaan. Perusahaan Indonesia termasuk yang paling berpengaruh di pasar bursa di Asia Tenggara.

Di Indonesia, saat ini ada 38 perusahaan yang diizinkan untuk go public. Perusahaan-perusahaan ini mendiami berbagai industri. Perusahaan publik di Indonesia saat ini antara lain bank, maskapai penerbangan, jaringan restoran, supermarket, perusahaan telekomunikasi, bahkan klub sepak bola.

Keuntungan Memiliki Perusahaan Terbuka

• Dividen

 Diveden adalah bagian keuntungan perusahaan dan didasarkan pada pendapatan. Setelah kesepakatan dicapai di Majelis Umum, dividen diberikan. Jika seorang investor ingin menerima dividen, investor harus memiliki saham untuk jangka waktu yang dianggap cukup. Apabila pemegang saham yang berhak menerima dividen diakui sebagai pemegang saham, maka jangka waktu kepemilikan dianggap cukup.

• Keuntungan Modal

Capital gain berbeda dari harga beli dengan harga jual. Capital gain diperoleh dari aktivitas perdagangan di pasar sekunder. Sebagai contoh, jika seorang investor membeli saham suatu perusahaan dengan harga 3.000 rupiah per saham dan menjual saham tersebut dengan harga 3.500 rupiah per saham, berarti untuk setiap saham yang dijual, investor tersebut akan memperoleh keuntungan modal sebesar 500 rupiah.

Peraturan yang Dikenakan pada Perusahaan Terbuka di Indonesia

Bursa Efek Indonesia (BEI) menetapkan beberapa peraturan perundang-undangan pada Desember 2018 tentang peraturan yang terkait dengan perusahaan tercatat dan pencatatan saham dan efek yang diterbitkan oleh mereka. Perubahan tertentu diperkenalkan oleh peraturan BEI yang baru sehingga prosedur pencatatan akan disederhanakan dan persyaratan keuangan dapat dipahami dan dipatuhi oleh semua. Hal ini merupakan bagian dari upaya untuk meningkatkan minat perusahaan untuk menjadi publik dan bergabung di BEI. Peraturan tersebut diberlakukan sehari setelah ditetapkan.

Tujuan lain dari peraturan BEI yang baru bagi emiten adalah untuk mengakomodasi beberapa modifikasi tata cara pendaftaran pilihan publik di Otoritas Jasa Keuangan (OJK). OJK kini akan menerima pengajuan secara online melalui SPRINT. Peraturan BEI yang baru menyebutkan beberapa perubahan penting yang telah dilakukan pada proses pencatatan dan juga menggantikan beberapa ketentuan yang telah dibuat pada Januari 2014.

Berikut ini adalah daftar aspek penting yang terpengaruh oleh modifikasi yang dilakukan:

1. Aplikasi online dan persyaratan yang disederhanakan untuk daftar
2. Fleksibilitas sesuai dengan persyaratan
3. Larangan perusahaan melakukan stock split atau reverse dalam jangka waktu 12 bulan
4. Persetujuan daftar utama
5. Persyaratan keuangan untuk listing
6. Pedoman baru untuk label harga saham yang baru diterbitkan
7. Kurangnya penguncian wajib
8. Perubahan durasi diperlukan untuk membuat daftar bingkai baru tambahan
9. Kurangnya prasyarat agar saham yang telah dicatatkan sebelumnya menjadi efektif

• Fleksibilitas sesuai dengan Persyaratan

Berikut ini yang dibutuhkan perusahaan untuk memiliki free float dengan BEI:

1. Selain pemegang saham pengendali atau substansial, pihak lain dari perusahaan tercatat harus memiliki setidaknya 75% dari modal disetor penuh serta setidaknya 50 juta saham.
2. Pemegang saham yang memegang rekening keamanan harus berjumlah setidaknya 300

Setiap tindakan korporasi yang dilakukan oleh perusahaan tercatat yang mengarah pada penyimpangan dari aturan yang memandu operasi harus disertai dengan surat kepada BEI dalam waktu 2 hari setelah dipanggil untuk memesan masalah kepatuhan (yang terjadi ketika perusahaan tidak mematuhi prinsip mengambang bebas). Jika setelah itu emiten tetap tidak memenuhi persyaratan free float yang ditetapkan OJK, diberikan waktu dua tahun untuk memenuhi kembali persyaratan tersebut.

• Larangan perusahaan melakukan stock split atau reverse dalam jangka waktu 12 bulan

Organisasi yang terdaftar di bawah peraturan BEI yang baru dilarang melakukan pemecahan atau pembalikan saham lebih cepat dari 12 bulan setelah tanggal pencatatan awal atau waktu terakhir melakukan pemecahan atau pembalikan saham.

• Persetujuan daftar utama

Modus utama aplikasi sekarang berbeda dari metode sebelumnya. Metode lama yang melibatkan proses dua langkah tidak lagi diperlukan di bawah sistem pencatatan BEI yang baru. Pendaftaran aplikasi kini dilakukan satu kali dan bersamaan dengan pendaftaran dokumen ke OJK pada hari yang sama. Dokumen tambahan apa pun yang diperlukan oleh OJK juga harus diserahkan selama ini. Persetujuan prinsip atas proses pencatatan akan dilakukan oleh BEI dalam waktu 10 hari sejak permohonan dengan syarat semua persyaratan telah dipenuhi. Kegagalan untuk memenuhi persyaratan akan menyebabkan pencabutan persetujuan pencatatan prinsip oleh BEI.

• Persyaratan keuangan untuk listing

Standar keuangan untuk listing di papan pengembangan BEI yang baru telah diperluas. Setidaknya salah satu dari persyaratan berikut harus dipenuhi:

Aset minimal 5 milyar rupiah

Laba tahun buku terakhir minimal satu miliar rupiah dan kapitalisasi pasar minimal 100 miliar rupiah sebelum tanggal pencatatan

Pendapatan tahun buku terakhir minimal 40 miliar rupiah dan kapitalisasi pasar minimal 200 miliar rupiah sebelum tanggal pencatatan

Perusahaan kecil dan menengah akan mendapatkan penerbitan peraturan tersendiri untuk pencatatan oleh BEI.

• Pedoman baru untuk label harga saham yang baru diterbitkan

Pedoman dan prinsip baru berlaku untuk menentukan tingkat harga saham dalam metode pencatatan baru.

Saham baru akan ditempatkan dalam rangka saham yang diterbitkan secara non-preemptive, kecuali saham yang dikeluarkan untuk karyawan atau manajemen perusahaan tercatat (“skema kepemilikan saham”). Selama 25 hari kerja berturut-turut sebelum tanggal aplikasi untuk mendaftar, harga pelaksanaan harus setidaknya 90% dari harga penutupan rata-rata di pasar reguler.

Jika BEI menangguhkan tindakan suatu perusahaan dalam periode 12 bulan sebelum perdagangan terakhir, harga rata-rata akan menjadi rata-rata dari harga perdagangan harian tertinggi di BEI.

Dalam hal penerbitan restrukturisasi utang non-preventif, ketentuan harga pelaksanaan ini tidak lagi berlaku sepanjang disepakati antara para pihak, diterbitkan berdasarkan bandwidth yang terbatas, tidak melanggar peraturan perundang-undangan yang berlaku, dan tidak merugikan hak-hak pemegang saham minoritas. Aturan umum juga menetapkan bahwa di pasar reguler dan pasar tunai, harga pelaksanaan tidak boleh kurang dari harga ekuitas minimum.

1. Saham yang baru dikeluarkan selama masa kepemilikan saham harus memiliki tingkat pelaksanaan baik (a) untuk jangka waktu 25 hari berturut-turut sebelum tanggal aplikasi, setidaknya 90% dari rata-rata harga penutupan reguler, atau (b) setidaknya harga saham terendah untuk perdagangan pasar reguler dan tunai. Jika saham dibekukan oleh BEI, maka dalam jangka waktu 12 bulan sebelum saham tersebut terakhir diperdagangkan, rata-rata harga perdagangan maksimum harian adalah rata-rata.
2. Saham penawaran HMETD yang baru diterbitkan tidak lagi diperlukan dalam apa yang disebut "harga teoretis" sebelumnya. Harga pelaksanaan tidak boleh lebih rendah dari harga saham standar untuk perdagangan reguler dan tunai.
3. 'Harga teori' saham yang baru dikeluarkan yang berkaitan dengan saham, saham bonus, dan saham dividen paling sedikit 1.000 rupiah. Mereka harus dihitung selama 25 hari bursa berturut-turut sebelum pemberitahuan oleh Majelis Umum Pemegang Saham tentang persetujuan pemegang saham atas saham, saham bonus atau saham dividen. Jika saham saat ini ditangguhkan dari BEI, dalam periode 12 bulan sebelum saham terakhir diperdagangkan, harga perdagangan harian rata-rata akan menjadi rata-rata tertinggi.
4. Saham yang baru diterbitkan dengan jaminan: harga pelaksanaan selama 25 hari kerja berturut-turut sebelum tanggal dokumen didaftarkan ke OJK, paling sedikit 90 persen dari rata-rata harga penutupan di pasar reguler. Jika BEI menangguhkan sahamnya, maka harga rata-rata harian BEI dalam periode 12 bulan sebelum saham terakhir diperdagangkan akan menjadi rata-rata harga perdagangan harian tertinggi.

• Kurangnya penguncian wajib

Peraturan pencatatan BEI yang baru menghapus tanggal pencatatan saham baru yang diterbitkan dengan tujuan non-preventif. Mereka juga menghapus periode penguncian wajib sebelumnya. Dengan demikian, emiten dapat secara langsung menerbitkan saham baru kepada investor tanpa hak memesan efek terlebih dahulu. Ini sebelumnya terstruktur melalui struktur investasi top-up di mana investor hanya membeli saham yang ada dari pemegang saham pengendali perusahaan yang terdaftar. Untuk mengambil bagian atas saham yang baru dikeluarkan tanpa hak memesan efek terlebih dahulu, maka pemegang saham pengendali akan menggunakan dana hasil penjualan saham tersebut.

• Ubah ke periode aplikasi daftar periksa

Pertanyaan tentang HMETD: Permintaan pencatatan harus dilakukan dalam waktu dua hari bursa setelah tanggal efektif pernyataan pendaftaran yang disetujui OJK. Permohonan harus diajukan selambat-lambatnya 10 hari sebelum tanggal distribusi berdasarkan peraturan sebelumnya.

Penerbitan non-preventif, saham dividen, dan saham bonus: permohonan pencatatan harus diajukan untuk saham yang baru diterbitkan tidak kurang dari enam hari bursa sebelum tanggal pencatatan. Menurut peraturan sebelumnya, permintaan saham baru yang diterbitkan tanpa hak memesan efek terlebih dahulu harus diajukan selambat-lambatnya 10 hari sebelum pengungkapan saham bonus atau saham dividen.

Program Waran dan Kepemilikan Saham: pencatatan harus diserahkan setidaknya 10 hari sebelum tanggal pencatatan saham waran yang baru diterbitkan dan setidaknya 10 hari sebelum dimulainya program kepemilikan saham. Permohonan saham dan program kepemilikan obligasi yang baru diterbitkan harus dilakukan selambat-lambatnya 10 hari sebelum tanggal pendistribusian berdasarkan peraturan sebelumnya.

• Kurangnya prasyarat agar saham prelisting menjadi efektif
  Peraturan pencatatan BEI yang baru menjelaskan bahwa laporan konversi saham hanya dianggap sebagai kewajiban pascapelaporan bagi perusahaan tercatat untuk penyampaian laporan seperti laporan alokasi saham. Laporan konversi saham tidak lagi mempengaruhi efektivitas pencatatan saham baru.